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　　7月26日，华西证券（002926）发布一篇机械设备行业的研究报告，报告指出，大规模设备更新政策持续加码，关注低估值机械设备公司投资机会。

　　报告具体内容如下：

　　事件概述: 国家发展改革委财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。 分析与判断: 设备更新支持力度加大，聚焦船舶、农机、老旧货车等方向。 优化设备更新项目支持方式，安排超长期特别国债大规模设备更新专项资金加大对设备更新的支持力度，支持中小企业设备更新。此外，提高设备更新贷款财政贴息比例，中央财政贴息从1pct提高到1.5pct，贴息期限2年，贴息总规模200亿元。重点聚焦以下几个方向： 1）支持老旧营运船舶、货车报废更新。（1）船舶：支持内河客船10年以上、货船15年以上以及沿海客船15年以上、货船20年以上船龄报废更新。（2）货车：支持报废国三及以下排放标准营运类柴油货车，加快更新为低排放货车。2）提高农机、新能源公交车及动力电池更新补贴标准。（1）农机：报废20马力以下的拖拉机，单台最高报废补贴额由1000元提高到1500元；报废联合收割机、播种机等并新购置同种类机具，在现行补贴标准基础上，按不超过50%提高报废补贴标准；报废并更新购置采棉机，单台最高报废补贴额由3万元提高到6万元。（2）新能源公交车及动力电池：更新车龄8年及以上的新能源公交车及动力电池，平均每辆车补贴6万元。 加力支持消费品以旧换新，注塑机、轮胎模具等方向有望受益。 政策端聚焦支持地方提升消费品以旧换新能力，直接安排超长期特别国债资金，重点支持汽车报废更新和个人消费者乘用车置换更新，家电产品和电动自行车以旧换新，旧房装修、厨卫等局部改造、居家适老化改造所用物品和材料购置，促进智能家居消费等。受益于汽车&家电以旧换新政策，注塑机、轮胎模具等方向有望深度受益。1）注塑机：主要应用领域为通用型塑料、汽车、家电、包装饮料等领域，根据华经产业研究院，其中汽车和家电行业占比分别为26%和25%，将直接受益于消费品依旧换新、汽车报废更新等政策催化。2）轮胎模具：汽车轮胎生产核心耗材，汽车报废更新补贴政策有望加速轮胎需求和轮胎厂推陈出新，模具环节同样有望深度受益。 投资建议:设备更新政策陆续释放，行业景气边际向上。部分出海型设备公司股价深度回调，具备较强配置性价比。1）工程机械：受益标的三一重工（600031）、徐工机械（000425）、中联重科（000157）、柳工（000528）、恒立液压（601100）等；2）农机：受益标的一拖股份（601038）等；3）通用制造：受益标的柏楚电子、伊之密（300415）、豪迈科技（002595）、海天精工（601882）、科德数控、纽威数控、安徽合力（600761）、杭叉集团（603298）等；4）轨交设备：受益标的中国中车（601766）、中国通号、时代电气、思维列控（603508）等；5）船舶：受益标的中国船舶（600150）、中国重工（601989）、亚星锚链（601890）等。 风险提示 下游固定资产投资低于预期、竞争格局恶化等。

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